疫情当下，如何让手中的“钱”更值钱？

货币升值还是贬值？

金钱幻觉

结论第一，折旧。

按照Fisher在《货币幻觉》中提出的指数方法，我们来看看政府公布的数据。 2021年居民消费价格指数（CPI）为100.9，即与2020年相比不升不降，非常稳定。但是，如果您查看 2021 年的生产者价格指数（PPI），它就会贬值。农产品生产者价格指数为97.8，工业生产者价格指数为108.1，工业生产者价格指数为108.1。生产者购进价格指数为111。综合计算，折旧五六成。

为什么要看 PPI 而不是 CPI？姚洋教授认为，CPI统计依赖于“一篮子”，需要考虑很多指标，每个指标占多少，比较麻烦，也不是很准确。 PPI直接反映生产端，再传递给消费端。

但是，只有政府有 PPI 的数据，而对于个人而言，唯一可以构建的指标是 CPI。可以按照当地城市普通民众消费最多的商品，甚至主要是个人消费的商品来计算。比如桂林，这两年两两桂林米粉普遍涨5毛钱，从4.5元涨到5元（几涨到5.5）@ >，粗略计算每年通胀率也在5%左右；如果喝奶茶很多，就加奶茶，也就是按照消费比例给几大消费品分配权重，然后计算指数然而，Fisher 认为，在实践中，是否严格选择正确的重量并不重要，部分原因是大多数物品的价格通常以“志同道合”的方式涨跌。

这两年经济下行压力很大（单看周围商铺和人的情况），这主要和国家的货币政策有关。搜一下最新消息：2022年3月8日，央行发布公告称，“为增强可动用财力，今年中国人民银行将依法向中央报告。政府上缴利润余额超过1万亿元，主要用于退税和增加对地方的转移支付，支持企业纾困、稳定就业、保障民生。流动性给市场。市场上的货币多了，货币的价值自然会贬值。

货币波动，谁拿钱？

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通货膨胀，谁获利？

货币幻觉以贷款合同为例：“合同期间遇到通货膨胀，物价水平上涨，债权人受害，债务人受益。”假设你之前贷款买房，每月给银行的按揭贷款基本是固定的，但是去年是通货膨胀，那么你的实际债务减少了，现在这种情况下，还有通货膨胀，而且通货膨胀未来景气度会更高，因为人们看好未来经济，更多人投资消费，商品交易量和货币流通速度加快，物价（包括工资、房价）也会增加，实际债务会减少得更快。所以现在能够支付每月的付款并度过这个困难时期真是太好了。

然而，费舍尔认为，“劳动者，不仅是通货紧缩造成失业的受害者，也是通货膨胀造成的高生活成本的受害者。其他一些阶层，至少有机会从经济的兴衰中暂时受益。价格；但是，在经济或其他方面受挫的工人是社会上最无助的一群人”。这里的工人是指有报酬的人，即白领或蓝领。当有通货膨胀时，工薪阶层通常会发现找工作容易，但要找到能维持生活的工作却很难，他的货币工资增长速度总是远远落后于生活成本的增长速度。在通货紧缩的情况下，虽然买东西更便宜，但大规模失业意味着，平均而言或从长期来看，劳动力会受到价格下跌的影响而蒙受损失。

疫情之下，如何投资理财？

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既然价值已经贬值，是需要多投资还是多花钱？手续费，以免白白缩币？

这取决于当前的经济状况。现在下行压力很大，能赚钱的行业和机会比经济繁荣的时候少很多；与失去一切相比，减少消费和投资——任其自然贬值，可能是无奈之下的次优选择。

另外，近两年，很多行业都在减薪和限薪；许多公司，包括知名的大厂，甚至都在裁员。 ? ！正如《金钱幻觉》一书所说，“金钱对任何人的意义主要取决于两个因素：一、他赚了多少；二、每一美元能买到什么。他的实际收入是产品这两个因素中，一元的购买力乘以他得到的美元金额，这就是他总收入的购买力。”如果收入为0，即使一元钱可以买更多的商品，乘法也是0。

对于中低收入的农民工来说，现在不要投资，找最稳定的理财方式（比如定期），这样可以减少通货膨胀带来的损失。 由于投资理财的机会不多，好工作也难找，时间也没有以前那么宝贵了。在经济学中，这被称为“机会成本已降低”。这个时候，不如投资自己，多学点技能，或者不断提高自己的技能，让自己更专业。不要投资于实物资本，而要投资于人力资本。

这可以通过供需图来解释。供给曲线从左下到右上倾斜，随着一个人的技能不断提高，无论付出什么代价，那个技能水平的供给都会越来越少，就像曲线一直逆时针转动一样。极端情况是垂直于X轴，整个市场的供给量只有1。比如篮球中锋的能力，姚明几乎就是那个1。这样一来，无论需求如何（曲线）变化，供求曲线的交点——也就是你的价格。几乎会“无限高”，可以说是“垄断”了。

Fisher 的人力资本概念（比舒尔茨的“人力资本”概念早了半个世纪）也可以解释。 “用于在近期和远距离收获之间进行选择的资本工具最好的例子是人力资本，通常称为劳动力。 . . 如果厨师、面包师和裁缝相对较少，运河和地下隧道的工人相对较多，这往往会减少即时享受收入，而增加晚年的享受收入。”

回到经济低迷时期的决策。随着货币收入的减少，消费也必须减少。费舍尔说：“投资是时间维度上的均衡消费。”现在少消费，多投资自己，花时间和金钱提高自己的技能，以后就能多消费。如果你现在吃喝玩乐多，而你此刻喝醉了，你现在投资（无论是储蓄还是投资自己）的钱就会减少，未来收入的概率就会降低，消费就会减少。也相应减少。

经济学家张五常从另一个角度探讨了金钱与人力资本的关系。 20年前，他在一次演讲中，在介绍了历史货币标准——黄金、白银和外币（如英镑、美国纸币）后说：“通货膨胀控制得当，人民币的标准支撑是中国的产物。 ，产品的支撑就是生产力，而生产力的支撑取决于年轻人的知识、勤奋和素质。”也就是说，人民币未来在国际上是否有价值，取决于背后的年轻人。

这是“货币幻觉”概念的发展。周启仁教授也表达了类似的想法。在一次演讲中，他展示了到处都是高档但空荡荡的建筑，然后说：“这和美国破败不堪的底特律不一样。底特律被称为鬼城。人们住在里面如何让货币升值，然后人们就逃跑了。” 。我们现在好多了。没有人活过如何让货币升值，没有鬼，都是钱，银行钱，投资人钱，都是在我们高速增长的时候发生的，那为什么会下滑呢？经济还是有规律，不能创造，梯子可以上天，一定程度上是好的……‘不差钱’，金钱的错觉会误导很多人，不好好研究产品，不好好研究技术，不好好研究管理，这样的想法，野心，而创业精神被误导后，会给我们的持久竞争力带来很大的问题。”现在很多行业缺的是人、高素质的人才和技术，而不是钱。

保持健康

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除了投资自己增加未来的货币收入外，还能增加主观收入（精神收入）。

Fisher 认为，人们所说的收入一般是指“货币收入”，或者说是名义上的——通过指数换算消除“幻觉”后，才是真正的货币收入。但这远非全部收入。只要把视角放在商业周期之外，你就会发现货币收入只是总收入的一部分。除了部分粮食自给外，不少企业和单位还提供粮食、宿舍等非货币性收入。因此，有必要将货币收入转化为衣食住行等商品和服务，并加上非货币收入。这构成了客观收入。

但这不是人类的终极目标。是享受物质提供的服务，获得主观满足，即获得主观收入。 “最终的主观服务是通过人体来完成的，体外的人和物无法提供这种服务，只能刺激人体。”与客观收入不同，“主观收入很大程度上取决于我们的健康状况。与体质差的人相比，系统好的人有更理想的意识流或更理想的主观收入。”因此，在当前疫情形势下，我们要坚持锻炼，做好疫情防控工作。保护;而政府要保护人民的生命健康——食品和药品的持续供应，疾病的及时治疗等等。

正如费舍尔所说，如果一个百万富翁承认他愿意付出一切来换取年轻强壮的身体，那么他所得到的很可能只是一大笔客观收入，而他享受的是主观收入。收入可能不如身无分文的沃尔特·惠特曼多（诗人，《草叶集》的作者，由于经济拮据，12 岁辍学，并且有很多工作）。

长期以来，经济学家一直在研究客观收入，但更应该关注的是主观收入。 . 只关注物质收入的结果是把人类生命力最基本的要素排除在社会收入账户之外。真正的“国富”是国民的健康。与一个拥有强壮、健康、长寿公民的国家相比，一个由弱小、多病、短命公民组成的国家是贫穷的。正因为如此，...旨在提高人类工作和享受能力的现代医疗保健设施、公共卫生设施和预防医学具有更大的经济意义。

费舍尔还发起成立了延寿研究所，并撰写了多国畅销书《如何生活》，希望人们能够健康长寿。他如此重视自己的健康，不仅因为他患有肺结核，还因为战争和 1918 年的流感。如果一百年后他还活着，我想他还是会呼吁一个生命和健康有保障的世界，并为之奋斗。

参考资料：

欧文·费雪：货币幻觉、利息理论、资本和收入的性质

张五常：货币战略“开”

周启仁：“没有人不能承受的罪，但有不能享受的福”，混沌学院。

文：吃货君